Uniswap: обзор DEX-биржи

Uniswap — первая массовая децентрализованная биржа на автоматическом маркет-мейкере и до сих пор эталон для всей отрасли. Работает в Ethereum и сетях второго уровня, не требует регистрации: вы подключаете кошелёк и обмениваете токены напрямую из него.

Как работает Uniswap

Вместо стакана заявок используются пулы ликвидности: пользователи вносят пары токенов, а цена определяется их соотношением в пуле. Когда вы совершаете обмен, соотношение меняется — отсюда проскальзывание, которое тем заметнее, чем крупнее сделка относительно размера пула.

В третьей версии протокола появилась концентрированная ликвидность: поставщики размещают средства в выбранном ценовом диапазоне, что повышает эффективность капитала и уменьшает проскальзывание в популярных парах.

Возможности

• Обмен токенов. Тысячи пар в Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon и других сетях.
• Поставка ликвидности. Заработок на комиссиях пула с выбором ценового диапазона.
• Кроссчейн-маршруты. Обмен между сетями через встроенные интеграции.
• Открытый код. Протокол проверен временем и множеством аудитов.

Комиссии

Комиссия пула зависит от пары и обычно составляет от 0,05% до 1%: стабильные пары дешевле, волатильные дороже. К этому добавляется газ сети — в Ethereum он может быть существенным, в Arbitrum, Base и Polygon транзакции стоят намного дешевле. Интерфейс биржи может взимать небольшой дополнительный сбор.

Как совершить обмен

1. Подключите кошелёк на официальном сайте — проверьте адрес перед подключением.
2. Выберите сеть, где находятся ваши токены, и убедитесь, что на балансе есть монета для оплаты газа.
3. Укажите пару и сумму, проверьте предполагаемое проскальзывание.
4. Сверьте адрес контракта токена, если он не из списка проверенных.
5. Подтвердите транзакцию и дождитесь её включения в блок.

Риски

• Скам-токены. Любой может создать токен с известным названием — ориентируйтесь на адрес контракта.
• Проскальзывание. При тонкой ликвидности крупная сделка исполняется значительно хуже ожидаемой цены.
• MEV и сэндвич-атаки. Высокий допуск проскальзывания делает вашу транзакцию выгодной мишенью.
• Непостоянные потери. Для поставщиков ликвидности доход от комиссий не всегда компенсирует изменение цены пары.
• Стоимость газа. В основной сети Ethereum комиссия иногда превышает сумму небольшой сделки.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• максимальная ликвидность среди DEX в EVM-сетях;
• нет регистрации и верификации;
• прозрачный и проверенный протокол;
• работа в дешёвых сетях второго уровня;
• доступ к токенам сразу после запуска.

Минусы:

• нет поддержки: ошибочная транзакция необратима;
• высокая стоимость газа в основной сети;
• риск нарваться на поддельный токен;
• нет прямой покупки за фиат.

Смежные разделы

Для анализа токенов используйте DEX-скринеры, для покупки за рубли — P2P-платформы, для хранения — кошельки. Другие площадки — в рейтинге DEX-бирж.